2012年中国钢材需求疲弱,是其价格震荡走低的主要因素。随着各项经济指标的筑底企稳,新一年钢材需求逐步增加,供求关系趋于改善,由此成为价格反弹的坚实基础。2012年铁矿石、焦炭等原材料价格大幅跌落,最大跌幅超过3成,钢材生产成本支撑力度明显减弱,这也是钢材价格下行的重要原因。2012年9月份以后,铁矿石、焦炭等冶炼原料价格超跌反弹,其中进口矿石到岸价格上涨幅度达到30%,预计后市行情保持相对高位,这就使得今后钢材价格的成本底部有所抬高。

去年底今年初钢贸商钢材“冬储”意愿似乎不强。根据目前情况看,除了部分大户外市场确实没有出现普遍性大量“冬储”情况,但即使这样,也没有抑制钢铁企业冬季钢铁产量释放,开春后又将出现供求关系的再平衡。

更为重要的是,2012年下半年后,美欧日等发达国家相继实施了“无上限”的极度宽松货币政策,所导致的流动性泛滥,尤其是美联储事实上的弱势美元方针,也会推高国际市场钢材、铁矿石、焦煤等大宗商品价格。

尤其需要引起注意的是,虽然美联储的“QE3”对于美国经济复苏意义不大,但由于目前国内外巨大利差的存在,以及国内资产价格偏低,可以引发“热钱”再次大规模进入中国,直接、间接推高中国商品价格与资产价格。一段时期以来,人民币汇率持续升值,甚至多次出现涨停,开始显示了这一迹象。虽然人民币升值也会在一定程度上降低进口成本,但却难以全部抵消“热钱”涌入对于钢材及其相关商品价格的向上推动效应。

上述因素共同作用的结果,将会使得2013年内中国钢材价格,呈现逐步恢复性反弹态势,钢材价格水平肯定要高于今年,其中建筑钢材价格涨幅高出生产用钢材。从国内因素来看,主要是庞大产能的存在,以及企业间恶性的竞争。一旦价格回升至有利可图的位置,钢铁企业势必纷纷竞相扩大生产,破坏供求关系平衡,一直到把价格打压到多数企业的成本线以下,再次出现严重亏损为止。

所以由于利好预期推动的钢价上涨最终将面对现实,目前的市场现实就是“高库存,低需求”,只要这个现实不得到彻底改变,钢价的上涨就不可能没有阻力,节后的钢价快速回归的深层次原因就是这个,所以必须保持清醒的头脑,合理处理库存和价格之间的关系,依照传统的囤货等涨的操作模式没有出路。